警惕民间借贷崩盘风险

　　今年以来，央行为调控通胀预期，收紧银根，中小企业面对融资难，纷纷转向民间借贷市场融资，“无抵押、用途不限、当天放款”成了电线杆上最抢眼的广告。担保公司、典当行、小额贷款公司在其中扮演了中介和资金掮客的角色。在股市、债市、汇市以及实体经济并不景气的情形下，民间资本、企业资本、甚至金融资本变相涌入民间借贷市场，以至于“倒资金来钱快”成了生意经，民间借贷正呈现暗流涌动，风险有显露蔓延之势。

　　据调查，目前民间借贷月息普遍在2分（即年利率24%），甚至更高，较高的达5分，有的甚至达到月息一毛。不少投资者参与到这场利滚利的游戏中，民间借贷正以疯狂之势不断演义“庞氏骗局”，最终这笔钱到哪里去？干什么用？多数放贷人不知道也无法关心。高利率的诱惑，使理性之光变得暗淡，侥幸心理占了上风，放贷者总是认为“朋友不会骗我”，“倒霉的不一定是我”，就这样把越来越多的资金交给高利贷者，潜藏的违约风险在不断聚集，民间借贷纠纷案频发。
　　远至内蒙金利斌自焚案、江苏泗洪高利贷崩盘案，近到厦门、石狮、南平、武平等地先后发生民间高利贷（亦称庞氏骗局，在中国又称“拆东墙补西墙”、“空手套白狼”）崩盘案件，可以说是一场“民间金融台风”已经形成负面影响，给投资者乃至社会带来的冲击是不可低估的。

　　理性观察当前社会平均利润率，20%左右算是乐观的了，除了房地产、矿产煤炭资源开采等外，平均利润率高于20%行业并不多，因此，从目前来看民间借贷资金大部分投向房地产和资源开发行业和项目，这也是资金趋利性使然，而这两个行业正面临着政策调整期，资金链不稳定甚至断裂只是时间问题。

　　厦门大学李文溥指出：“一方面金融机构信贷门槛提高，企业融资难度、成本加大；另一方面在通胀压力下，老百姓手中的闲钱缺乏有效保值增值渠道。”两方面的需求共同催热了民间借贷行为。民间借贷行为存在交易隐蔽、监管缺位、法律地位不确定、风险不易控制等特征，有的成为非法集资、非法金融传销的工具，有些甚至以“地下钱庄”的形式存在，一定程度上干扰了社会金融秩序。

　　笔者认为，应尽快制定民间融资法，为民间借贷活动做出必要的法律规范，明确民间借贷行为的合法性，把正常的民间借贷活动纳入监管和保护范围；在资金投向上，特别是在利率水平上加以引导和规范，打击超过银行贷款利率四倍以上的暴利行为，制止短期收取高额佣金和利息行为；加快构建以民间资本为主体的风险投资体系，将风险投资本身视为一种产业来大力扶持。目前正规金融和民间金融的“双轨”结构不利于金融资源的有效配置，应放宽金融管制，推进现行金融结构的逐步并轨，才能发挥民间借贷的融资补充功能，服务中小企业功能，降低民间借贷潜藏的巨大信用风险，以维护企业生产经营和社会环境的稳定。